Noções básicas de cobertura de gás natural que você precisa saber

Se o gás natural é um custo subjacente significativo ou uma fonte significativa de receita para o seu negócio, há um termo com o qual você teria que conviver e talvez até mesmo dormir – “VOLATILIDADE”. O gás natural é historicamente uma das commodities mais voláteis e as flutuações de preço que ocorrem podem ser muito problemáticas para consumidores e produtores. Gerenciar esse risco nem sempre é fácil, mas pode ser feito por meio do uso de uma estratégia de hedge bem definida. A cobertura de gás natural não é de forma alguma um “centro de lucro”, mas sim mitigar os riscos envolvidos para o seu negócio devido a flutuações de preços indesejadas. Neste artigo, damos uma olhada em alguns dos princípios básicos do comércio de commodities ao fazer hedge de gás natural.

O que é cobertura?

Hedging é o processo de usar derivados de energia (a termo, futuros, opções, swaps, etc.) para travar ou proteger contra movimentos de preços futuros potencialmente prejudiciais no preço de commodities de energia física.

Por exemplo, o preço da eletricidade gerada por geradores a gás natural está sujeito a flutuações significativas devido ao preço físico do gás natural. Ao comprar a termo usando futuros ou swaps de gás natural, a concessionária pode “travar” o preço de seu gás a um determinado preço. Ao fixar o preço, a concessionária pode então orçar e planejar de acordo, caso os preços físicos continuem a subir ou cair.

Use modelos estatísticos para cobertura

Agora que você entende a teoria por trás do hedge, é importante observar que tomar a decisão certa em termos de preço FBS do gás natural e o tempo de hedge será uma parte significativa na decisão do sucesso do seu programa de hedge. É aqui que você deve incorporar um modelo estatístico que ofereça dados analisados ​​cientificamente para entender os ciclos de preços do mercado. Usando este tipo de modelo, você será capaz de tomar a decisão certa em termos de quando fazer o hedge, o vencimento certo a ser usado e os melhores derivativos para atender aos seus objetivos de hedge e apetite de risco.

Se você estiver fazendo hedge de longo prazo, um ano ou mais, escalar para os hedges é igualmente importante para minimizar seus riscos. Esses modelos estatísticos também irão guiá-lo no caminho certo em termos de tomada de decisão. A maior vantagem de usar esses modelos é que eles podem ser usados ​​para projetar uma estratégia de hedge que atenda aos objetivos exclusivos de gestão de risco e apetite ao risco da sua empresa. Não há duas empresas com as mesmas exposições ao risco do preço do gás natural e, portanto, não há dois programas de hedge iguais. O hedge é uma forma de reduzir sua exposição ao risco do preço do gás natural. Você precisa escolher a ferramenta de modelo estatístico certa para cobertura de gás natural para garantir o sucesso.

Não confie em estratégias de hedge especulativo

Muitas empresas que compram e vendem muito petróleo & o gás natural, de forma regular, tende a depender de estratégias especulativas de hedge, baseadas em projeções de longo prazo, promovidas pelas mesas de operação. Não é uma boa ideia aceitar por ignorância o comércio exato que eles recomendam e geralmente é uma forma ineficaz de implementar o hedge de gás natural. A maneira certa é executar modelos estatísticos rigorosos para determinar o que um hedge fará em diferentes situações de mercado. Infelizmente, muitas empresas são surpreendidas quando são recomendadas a usar modelos estatísticos. Eles não entendem que é importante desenvolver esses modelos e que, além disso, eles são analisados, antes de fazer um hedge. Além disso, esses modelos precisam ser atualizados e analisados ​​regularmente. A parte triste é que muitas empresas experimentaram a pílula amarga da falência por causa de negociações excessivamente especulativas, no pretexto de hedge. Eles não estão cientes das repercussões de suas decisões de hedge.

Quando confrontados com condições em que os preços do gás natural aumentam ou diminuem significativamente, os comerciantes e investidores devem estar alertas sobre o seguinte:

  • Técnicas de hedge não comprovadas podem ser fatais.
  • Os produtores, incluindo consumidores que precisam comprar ou vender grandes quantidades de gás natural, precisam testar sua estratégia de hedge. Isso permitirá identificar os desdobramentos financeiros das posições individuais, e também a carteira de hedge completa, em diversas situações de mercado. Isso deve incluir não apenas sua exposição ao risco de preço, mas também os riscos de crédito e operações.

Necessidade de uma estratégia eficaz de cobertura de gás natural

A exposição ao risco de preço é exclusiva para uma empresa individual; no entanto, as empresas que estão envolvidas em transações de commodities, como gás natural e petróleo bruto, podem efetivamente mitigar o risco, colocando em prática uma estratégia de hedge que atenda a seus objetivos e apetite de risco. Um produto de hedge com base estatística que identifica quando fazer o hedge, que maturidade usar, como escalar e quando reestruturar pode ser eficaz para organizações que compram e vendem commodities de energia e desejam diminuir sua exposição ao risco. Aqui, um técnico experiente do mercado de energia pode ajudar elaborando um roteiro de hedge com opções, futuros e outros derivados.