/

HODL Saugokitės! Tai spekuliantų rinka ir jūsų investicijai gresia pavojus

Kiekvieną finansų rinką sudaro tiek vertingi investuotojai, tiek spekuliantai, ir vidutiniškai visada yra pusiausvyra tarp šių dviejų. Prieš aptardami įtampą tarp jų ir jų poveikį rinkai, pirmiausia suprasime „vertingų investuotojų“ ir „spekuliantų“ reikšmes..

Vertės investuotojai

Vertybiniai investuotojai ilgą laiką žiūri į rinką ar turtą, todėl nori pirkti ir laikyti ilgą laiką, dažniausiai metus. Jie laikys turtą tol, kol tikės, kad jo vertė padidės, arba yra „priversti“ jį likviduoti (pvz., Reikia mokėti už savo vaikus “ kolegijos mokslas). „Bitcoin“ kontekste tai yra HODL.

Spekuliantai

Spekuliantai paprastai turi trumpą laiką – nuo mėnesių iki valandų ir net minučių. Jie bando numatyti kainų pokyčius ir išgauti pelną iš kainų judėjimo. Jiems mažiau rūpi turto vertė ir labiau rūpi dideli turto kainos svyravimai. Nesvarbu, ar kaina kyla, ar mažėja, nesvarbu – jie gaus pelną bet kuriuo atveju. Remdamiesi kainų kryptimi, jie užims pirkimo ar pardavimo poziciją ir turės naudos iš prekybos.

Spekuliantų poveikis rinkai

Jei spekuliantai mano, kad tam tikro turto vertė padidės, jie gali nuspręsti pirkti kuo daugiau turto. Remiantis paklausos ir pasiūlos teorija, ši suvokiama paklausa padidina turto kainą. Jei visa rinka šį judėjimą suvokia kaip teigiamą ženklą, tai gali paskatinti kitus pirkti turtą ir dar labiau pakelti kainą. Kartais šis kainų pokytis gali sukelti „spekuliacinį“ burbulą, kai spekulianto veikla padidina kainą virš jos „tikrosios vertės“.

Tą patį galima pamatyti atvirkščiai. Kai spekuliantai mano, kad artėja horizonto nuosmukis arba kad šiuo metu turtas yra per brangus, jie parduos kuo daugiau turto, o kainos bus didesnės. Turto pardavimas sukels kainų spaudimą, kuris, jei bus pakankamai masyvus, gali sukelti siautulingą „išpardavimo“ elgesį, kuris tęsis tol, kol rinka stabilizuosis. Priklausomai nuo pardavimo apimties ir kainos sumažėjimo, situacija gali iškristi iš rankų ir spiralėti iki visiško „priešgaisrinio pardavimo“. Mes matėme, kad finansų rinkų elgesys finansų krizės metu, bet ir paskutinį kartą 2018 m. Pabaigoje. Finansų rinkose, 2018 m. Pabaigoje, įvyko išpardavimas, kuris prasidėjo technologijų sektoriuje, bet vėliau pasivijo visus kiti sektoriai.

Atsižvelgiant į kriptovaliutų rinką, mes tikriausiai patyrėme tokį elgesį 2017 m. Pabaigoje ir 2018 m. Pradžioje. „Bitcoin“ kaina sparčiai mažėjo, o visa kriptovaliutų rinka pateko į šį panikos išpardavimą visose monetose ir žetonuose.

Kai investuotojai patenka į didelių pakilimų ir nuosmukių siautulį, jie kartais gali tapti spekuliantais. Jie galėjo įeiti į savo poziciją ketindami būti ilgalaikiais investuotojais (arba „vertingais“ investuotojais), tačiau pradėjo pirkti ir parduoti vien dėl to, kad kiti perka ar parduoda. Jei taip atsitiks, patys „vertės“ investuotojai pateko į spekuliacijų sritį, jei ne lošimą. Nes jei jie nežino, kodėl kainos kyla arba mažėja ir tiesiog seka rinkos tendencijas, jie tampa lošėjais, o ne investuotojais.

Kai spekuliantai pradeda kontroliuoti rinką, „vertė“ neturi jokios reikšmės. Spekuliantai gaus pelną bet kuria rinkos kryptimi (daugeliu atvejų dar labiau sumažės). Investuotojai, kurie tiki „verte“, neras noro dalyvauti šioje rinkoje ir sėdės nuošalyje, kol jie nesijaus pakankamai patogūs, kad galėtų vėl dalyvauti.

Deja, dėl bitkoinų (ir visos kriptovaliutų rinkos) spekuliantai kontroliavo rinką, o laikui bėgant padėtis dar labiau pablogėjo ir yra blogiausia 2019 m. Pradžioje, nors apimtys buvo sumažintos.

Pažvelkime atidžiau, kaip spekuliantai perėmė prekybą bitkoinais (ir visa kriptovaliutų rinka).

Kaip spekuliantai kontroliavo prekybą bitkoinais

Atrodo, kad lėtai, bet tikrai, spekuliantai perėmė prekybą bitkoinais. Nuo 2017 m. Vidurio ir vėliau jų poveikis didėjo ir tapo ryškesnis 2018 m., Ypač 2019 m. Pradžioje.

Šis reiškinys buvo įvertintas pagal mano sukurtą patentuotą „spekuliacijos indeksą“[i]. Iš esmės spekuliacijų indeksas matuoja įtampą tarp investuotojų ir spekuliantų rinkoje. Kai indeksas yra žemiau 1, rinkoje yra daugiau investuotojų nei spekuliantų, o kainą daugiausia lemia „vertė“. Kuo jis žemesnis ir kuo arčiau nulio, tuo rinka yra labiau orientuota į vertę. Kai indeksas yra didesnis nei 1, rinkoje yra daugiau spekuliantų nei investuotojų, o kainą daugiausia lemia spekuliantai. Kuo didesnė jo vertė, tuo rinka labiau spekuliuoja.

Pažvelkime į keletą diagramų ir ištirsime, kas nutiko prekybai bitkoinais bėgant metams ir ypač pastaraisiais mėnesiais.

Pagrindinė iš aukščiau pateiktų diagramų:

  1. Iki 2017 m. Gegužės mėn. Spekuliacijos indeksas išliko žemiau 1. Dažniausiai – žemiau 0,4. Tai rodo, kad iki 2017 m. Vidurio rinka buvo investuotojų rinka ir ją daugiausia lėmė vertė.
  2. Nuo 2017 m. Gegužės iki gruodžio pabaigos spekuliacijų indeksas išliko didesnis nei 1 ir nuolat didėjo – gruodžio 22 d. Šoktelėjo iki 2,2, tačiau metus baigė maždaug 1,7.
  3. 2018 m., Nors bitkoinų kaina mažėjo, spekuliacijų indeksas išliko 1,2 ir 3 intervale, rugpjūčio 12 d. Padidėjo iki 4,6, o rugsėjo 23 d. – iki 3,7. Tačiau lapkričio pabaigoje kaina nukrito žemiau 4 000 USD ir neviršijo jos, todėl spekuliacijų indeksas tapo neramus ir padidėjo iki maždaug 6.
  4. 2019 m. Sausio mėn. Bitkoinų kaina išliko žemiau 4000 USD, o spekuliacijų indeksas pasiekė naujas aukštumas iki 7.
  5. Atrodo, kad nuo 2017 m. Į rinką atėjo daugiau spekuliantų ir rinka tapo spekulianto rinka, kurią skatina spekuliantai, o ne vertė.
  6. Kuo labiau sumažėjo kaina, tuo labiau rinka tapo spekuliacinė.

Įdomiausias pastebėjimas yra tai, kas vyko 2019 m. Pradžioje. Rinka tapo labiau spekuliacinė, nes kaina liko mažesnė nei 4000 USD.

Apimties diagrama prideda dar vieną informaciją į galvosūkį:

Kadangi kaina mažėjo 2018 m., Taip pat sumažėjo apimtis ir išliko šiose žemose vertėse iki 2018 m. Lapkričio pabaigos. Kai kaina nukrito žemiau 4000 USD, apimtis vėl sumažėjo iki maždaug trijų kartų.

Sujungus abu pastebėjimus – padidėjusį garsą ir padidėjusį spekuliacijos indeksą, matyti, kad daugumą, jei ne visą, padidėjimo apimtį lemia spekuliantai. Todėl apimties padidėjimas, kai kaina nukrito žemiau 4 000 USD, yra ne dėl to, kad investuotojai pripažįsta dugną ir ieško geros galimybės padidinti savo ilgalaikius investuotojus, o dėl to, kad spekuliantai perka mažai, kad padidintų kainą ir tada parduoda brangiai.

Todėl saugokitės HODL. Tai rinka, kurią kontroliuoja spekuliantai. Nepakliūti į jų pinkles. Apsaugokite savo investicijas. Spekuliantai, skirtingai nei jūs – HODL, nesirūpina verte. Vienintelis jų tikslas yra greitas pelnas HODL sąskaita.

 Pabaigos užrašai

[i] Norėdami sužinoti daugiau apie šį indeksą ir jo taikymo sritis, galite susisiekti su autoriumi adresu [email protected]